2015年末，P2P行业经历着最寒冷的冬天。国内经济不景气、行业风险事件频频爆发、投资者人心惶惶，出身于互联网金融的P2P平台，在经历了早期的野蛮生长与试错探索之后，也出现了线上+线下结合的趋势。这其中，不免有一些平台采用了粗放的推广方式，业务人员水平参差不齐、虚报项目、夸大收益，甚至一些违法违规的P2P平台也披上了“线下理财”的外衣，忽悠了没有太多理财常识的老年人，最终导致风险事件的发生。不少业内人士直言，线下理财模式透明度低、模式复杂、缺乏监管、问题重重、风险较高。

揭开假面

12月25日，互联网金融公司大大集团在其官方网站发布声明称，正在接受上海经侦调查取证，案件还未定性。声明称，因上海经侦调查需要，大大集团相关账户被依法冻结，目前所有客户兑付工作停止。据了解，大大集团自称以互联网金融为基础，采用线上、线下销售相结合的经营模式，且为各类金融产品提供服务平台。

大大集团于2013年在上海市陆家嘴金融贸易区成立，是申彤集团旗下子集团之一，主营业务是资本运作、项目投资。据大大集团官网的招聘页面显示，业务经理/理财经理任职要求为“学历不限”，“1年以上销售工作经验”，开出的薪资在“8000-9999元/月”。北京商报记者了解到，其在线理财平台“大大宝”只向内部员工开放。大大集团通过高薪招聘的方式，名为招聘员工，实为招揽投资人。

其实，不仅是大大集团，近来还有一些互联网金融平台被经侦调查，而不少平台的模式都是线上+线下的模式。更严重的是，市场有传言称一些被监管层重点监测的互联网金融公司多为线上+线下模式。

除此之外，不少传统的第三方理财公司除了使用地推术外，也在线上搭建了平台，披上了P2P理财的外衣。这些平台多采用业务员大规模地推、高息揽客的方式，在各个商场门口、菜市场等地发放宣传页，且大多将目光锁定在年纪较大的人群身上。北京商报记者仔细了解了几份宣传单发现，“×万元起投”、“保本保息”等宣传是它们的共同特征。

北京商报记者还走访了宣传单中的一家资产管理公司的线下营销网点，工作人员向记者介绍了他们的产品，3万元起投，投资期限从1个月、3个月、6个月到12个月不等，并称公司的项目都是和政府合作的PPP模式。按照工作人员介绍，理财产品的担保方即是项目来源方，且这家资产管理公司和担保方的董事长都为同一人。而该资产管理公司旗下有一家线上平台，号称是国内首家互联网金融P2G+O2O模式开创者。北京商报记者通过注册该平台发现，平台的月标、季度标和年标等标的项目主体均是山东省某置业有限公司。易观智库分析师沈中祥认为，该平台借款集中度过高，风险很大，有可能涉嫌自融。